Μέχρι €2,7 δισ. το Helix 2 της Τρ. Κύπρου

Την εκτίμηση ότι τα δάνεια που θα μπορούσαν δυνητικά να συμπεριληφθούν στο νέο πακέτο που θα πουλήσει η Τρ. Κύπρου μπορούν να φθάσουν τα €2,7 δισ., εκφράζουν αναλυτές, μετά την ανακοίνωση των εννιαμηνιαίων της αποτελεσμάτων για το 2019.

Με το Helix 1, η Τράπεζα πέτυχε την πώληση δανείων αξίας €2,7 δισ. και ένα αντίστοιχο ποσό εκτιμάται ότι μπορεί να φύγει από τον ισολογισμό της με το Helix 2, που βρίσκεται στα σκαριά και αναμένεται να προχωρήσει στις αρχές του 2020, όταν η τράπεζα λάβει δεσμευτικές προτάσεις για το χαρτοφυλάκιο.

Τυχόν επιτυχής ολοκλήρωση του Helix 2 θα συμβάλει καταλυτικά στην απαλλαγή του ισολογισμού της Τρ. Κύπρου από προβληματικά δάνεια, με μοναδικό ερωτηματικό για τη μετέπειτα εξέλιξη της Τράπεζας τα δάνεια που είναι επιλέξιμα για το Εστία αλλά δεν θα ενταχθούν στο κυβερνητικό σχέδιο.

Η Τράπεζα ανακοίνωσε κέρδη €116 εκ. για το εννιάμηνο καταγράφοντας κερδοφορία €19 εκ. το τρίτο τρίμηνο έναντι κερδών €11 εκ. που ανέμεναν οι αναλυτές.

«Χαιρετίζουμε τις θετικές τάσεις του τριμήνου, αλλά ταυτόχρονα υπογραμμίζουμε την αβεβαιότητα που επικρατεί γύρω από το σχέδιο Εστία, δεδομένου του περιορισμένου ενδιαφέροντος που εκφράστηκε μέχρι τώρα και των πιθανών επιπτώσεων που θα μπορούσε να έχει αυτό για τον ισολογισμό της τράπεζας μετά το Helix 2», αναφέρει σε σημείωμα της η Axia.

Συγκεκριμένα, σημειώνεται, ότι ο χαμηλός αριθμός αιτήσεων που έχουν υποβληθεί μέχρι σήμερα και μεταφράζεται σε €120 εκ. έναντι των εκτιμώμενων επιλέξιμων πελατών της τράπεζας ύψους €830 εκ. υποδεικνύει ότι η διοίκηση θα πρέπει να βρει λύση για τα υπόλοιπα €500 εκ.-€700 εκ. ΜΕΔ.  Η Τράπεζα ανέφερε σε χθεσινή της ανακοίνωση ότι θα προχωρήσει σε συναινετικές και μη εκποιήσεις για τα δάνεια που είναι επιλέξιμα αλλά δεν θα ενταχθούν στο Εστία.

Όσον αφορά το χαρτοφυλάκιο Helix 2 που αφορά περίπου €2,7 δισ., δεν δόθηκε περαιτέρω σαφήνεια και καθοδήγηση κατά τη διάρκεια της διάσκεψης, αναφέρει η Axia, αλλά «υποθέτουμε ότι οι διαπραγματεύσεις βρίσκονται σε καλό δρόμο και αναμένεται από την τράπεζα να λάβει δεσμευτικές προσφορές τους επόμενους μήνες (δηλαδή στις αρχές του 2020)».

Η Axia δίνει τιμή στόχο για την Τράπεζα το €2,85, με σύσταση Buy.  Χθες η μετοχή έκλεισε στο €1,37 με αισθητές απώλειες 2,84% και χαμηλό όγκο.

«Εξακολουθούμε να είμαστε ικανοποιημένοι ότι η τράπεζα θα είναι σε θέση να καθαρίσει το χαρτοφυλάκιο κατά τρόπο ουδέτερο ως προς το κεφάλαιο (υποθέτοντας ένα ρίσκο στα ίδια κεφάλαια ύψους €212 εκ.)», τονίζεται, καθώς εκτιμάται ότι το Helix 2 δεν θα επηρεάσει αρνητικά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας.

Όσον αφορά τα βασικά ΜΕΔ (εκτός από το Εστία), επισημαίνει η Axia, η τράπεζα βρίσκεται σε προχωρημένα στάδια αναθεώρησης των δομών μείωσης ΜΕΔ που αναμένεται να οριστικοποιηθούν κατά το πρώτο εξάμηνο, με πιθανές συναλλαγές ενός χαρτοφυλακίου ΜΕΔ άνω των €2 δισ. Παρόλα αυτά, η διοίκηση δεν έδωσε περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με πιθανές επιπτώσεις μιας τέτοιας συναλλαγής στα κεφάλαια.

Ο δείκτης CET1 της τράπεζας και ο συνολικός δείκτης κεφαλαίου ανήλθαν σε 15,2% και 18,2% αντίστοιχα. Σε επίπεδα pro-forma για την πώληση του ποσοστού συμμετοχής σε CNP και το σχέδιο πρόωρης αφυπηρέτησης, το CET1 φτάνει το 13,6%, ενώ ο δείκτης συνολικών κεφαλαίων είναι 17,9%. Και οι δύο δείκτες υπερβαίνουν τις αναμενόμενες απαιτήσεις SREP του 2020 11% και 14,5%, αντίστοιχα.