Euroinvestment: Προκαταρκτικά αποτελέσματα 2001
26/3/2002 12:46
Το 2001 ήταν μια δύσκολη χρονιά για την Euroinvestment & Finance, αλλά και γενικά για τον ευρύτερο χρηματοοικονομικό κλάδο. Η βαθιά κρίση στο χρηματιστήριο συνεχίστηκε για δεύτερη χρονιά με το γενικό δείκτη να υποχωρεί κατά 47,4%, ενώ ο όγκος των συναλλαγών μειώθηκε δραματικά κατά 65%. Στα εγγενή προβλήματα του χρηματιστηρίου προστέθηκαν οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις στην οικονομία, και ειδικά στο ζωτικό τομέα του τουρισμού, από τα τραγικά γεγονότα του περασμένου Σεπτεμβρίου.
Το Διοικητικό Συμβούλιο και η διεύθυνση της Εταιρείας έλαβαν έγκαιρα τα μηνύματα των καιρών και συνειδητά ακολουθήθηκε μια προσεχτική πολιτική συντήρησης καθόλη τη διάρκεια του έτους χωρίς ουσιαστικές αυξήσεις στις χορηγήσεις, ρευστοποίηση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων και μείωση του εξοδολογίου.
Παρά τη μεγάλη μείωση στον όγκο συναλλαγών στο ΧΑΚ που επηρεάζει την
αποδοτικότητα των επενδυτικών χρηματοδοτικών προϊόντων της Εταιρείας, τα καθαρά έσοδα από τόκους και συναφή έσοδα διατηρήθηκαν σε ικανοποιητικά επίπεδα φθάνοντας τα £1,6 εκ. σε σύγκριση με £1,9 εκ. το 2000. Αντίθετα, τα δικαιώματα και προμήθειες εισπρακτέες από δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής παρουσιάζουν κάθετη μείωση σαν αποτέλεσμα της σοβαρής κάμψης στη ζήτηση για τέτοιες υπηρεσίες καθώς και της μείωσης των κεφαλαίων υπό διαχείριση μετά την εξαγορά της "Όλυμπος Επενδύσεις" τον Δεκέμβριο του 2000.
Η συνετή διαχείριση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων για εμπορία απέφερε οριακά κέρδη παρά τις αντίξοες συνθήκες. Το χαρτοφυλάκιο αυτό συνεχίζει να διατηρείται σε χαμηλά επίπεδα ούτως ώστε να παρέχει την απαραίτητη ρευστοποιησιμότητα και ταυτόχρονα την ευελιξία επανατοποθέτησης όταν διαφανούν, όπως αναμένουμε, καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες στην πορεία του χρόνου. Κατά το τέλος του 2001 η διαθέσιμη ρευστότητα ανέρχετο σε £2,2 εκ..
Η συνεισφορά στα κέρδη των κτηματικών και εργοληπτικών εργασιών της κατά 51% θυγατρικής εταιρείας, Φιλοκτηματική Λτδ, ήταν επίσης περιορισμένη (£46 χιλ. έναντι £114 χιλ. το 2000). Εντούτοις, λαμβάνοντας υπόψη τις σημαντικές επενδύσεις της εταιρείας σε ακίνητη περιουσία τα τελευταία χρόνια και τα έργα υπό ανάπτυξη, αναμένεται ότι μεσοπρόθεσμα, με την ωρίμανση των επενδύσεων αυτών, η συνεισφορά από τις εργασίες της Φιλοκτηματικής θα παρουσιάσει σημαντική αύξηση.
Η προσπάθεια για συγκράτηση του εξοδολογίου επέφερε μείωση στα λειτουργικά έξοδα και αποσβέσεις της τάξης του 11% από το προηγούμενο έτος. Η λιτή λειτουργική δομή επιτρέπει στην Εταιρεία να προσφέρει ιδιαίτερα ελκυστικά επιτόκια, 6,25%, στις καταθέσεις οι οποίες, μετά την κατά 126% αύξηση του 2000, αυξήθηκαν το 2001 κατά 4%. Οι χορηγήσεις παρουσιάζουν μικρή αύξηση της τάξεως του 5% με το σύνολο του Ενεργητικού στα £43,2 εκ.. Κατά τη διάρκεια του έτους, η Εταιρεία προχώρησε στην εισαγωγή νέου σύγχρονου λογισμικού για την καλύτερη εξυπηρέτηση και παρακολούθηση των λογαριασμών χορηγήσεων και καταθέσεων.
Η Εταιρεία ακολουθεί αυστηρά κριτήρια στην παροχή χορηγήσεων ενώ το
χαρτοφυλάκιο της χαρακτηρίζεται από σχετική επιλεκτικότητα και ευρεία
διασπορά. Τα γνωστά προβλήματα σε χρηματοδοτήσεις επενδυτών στις περιπτώσεις που ο χρηματοδότης ενεργεί και σαν χρηματιστής/σύμβουλος επενδύσεων έχουν αποφευχθεί. Όμως η πρωτόγνωρη και παρατεταμένη μείωση των χρηματιστηριακών αξιών αναπόφευκτα αυξάνει τις πιθανότητες επισφαλειών. Συνεπώς, όσον αφορά απαιτήσεις που χαρακτηρίζονται επισφαλείς, κρίθηκε αναγκαία η αναστολή αναγνώρισης εισπρακτέων τόκων ύψους £136 χιλ. και η αύξηση των προβλέψεων κατά £536 χιλ. δημιουργώντας συνολική επιβάρυνση στο Λογαριασμό Κερδοζημιών ύψους £672 χιλ. (συνολική επιβάρυνση £121 χιλ. το 2000). Οι συνολικές συσσωρευμένες προβλέψεις ανήλθαν κατά το τέλος του 2001 σε £1,8 εκ. και αντιστοιχούν με 5,0% των συνολικών χορηγήσεων (3,8% το 2000).
Ως αποτέλεσμα των πιο πάνω, το συνολικό κέρδος πριν τις προβλέψεις ανήλθε σε £760 χιλ. (£1,271 χιλ. το 2000), και το κέρδος πριν τη φορολογία σε £224 χιλ. (£1,150 χιλ. το 2000). Το καθαρό κέρδος για το έτος που αναλογεί στους μετόχους περιορίστηκε στις 47 χιλ. (£758 χιλ. το 2000). Κατά την 31 Δεκεμβρίου του 2001, η εσωτερική λογιστική αξία ανά μετοχή ανερχόταν σε 67 σεντ.
Τα αποτελέσματα του 2001 και οι γενικότερες συνθήκες συνηγορούν υπέρ τις διατήρησης της ρευστότητας της Εταιρείας. Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε όπως προτείνει στην Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων την παραχώρηση στους μετόχους της Euroinvestment & Finance κατά την 30η Ιουνίου 2002 (ημερομηνία αρχείου) 409.521 μετοχών της εισηγμένης στο ΧΑΚ εταιρείας Cyprus Trading Corporation οι οποίες συμπεριλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων της Εταιρείας. Η παραχώρηση θα γίνει στην αναλογία 1 δωρεάν μετοχή Cyprus Trading Corporation προς 44 μετοχές Euroinvestment & Finance.
Το Διοικητικό Συμβούλιο και η διεύθυνση της Εταιρείας έλαβαν έγκαιρα τα μηνύματα των καιρών και συνειδητά ακολουθήθηκε μια προσεχτική πολιτική συντήρησης καθόλη τη διάρκεια του έτους χωρίς ουσιαστικές αυξήσεις στις χορηγήσεις, ρευστοποίηση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων και μείωση του εξοδολογίου.
Παρά τη μεγάλη μείωση στον όγκο συναλλαγών στο ΧΑΚ που επηρεάζει την
αποδοτικότητα των επενδυτικών χρηματοδοτικών προϊόντων της Εταιρείας, τα καθαρά έσοδα από τόκους και συναφή έσοδα διατηρήθηκαν σε ικανοποιητικά επίπεδα φθάνοντας τα £1,6 εκ. σε σύγκριση με £1,9 εκ. το 2000. Αντίθετα, τα δικαιώματα και προμήθειες εισπρακτέες από δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής παρουσιάζουν κάθετη μείωση σαν αποτέλεσμα της σοβαρής κάμψης στη ζήτηση για τέτοιες υπηρεσίες καθώς και της μείωσης των κεφαλαίων υπό διαχείριση μετά την εξαγορά της "Όλυμπος Επενδύσεις" τον Δεκέμβριο του 2000.
Η συνετή διαχείριση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων για εμπορία απέφερε οριακά κέρδη παρά τις αντίξοες συνθήκες. Το χαρτοφυλάκιο αυτό συνεχίζει να διατηρείται σε χαμηλά επίπεδα ούτως ώστε να παρέχει την απαραίτητη ρευστοποιησιμότητα και ταυτόχρονα την ευελιξία επανατοποθέτησης όταν διαφανούν, όπως αναμένουμε, καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες στην πορεία του χρόνου. Κατά το τέλος του 2001 η διαθέσιμη ρευστότητα ανέρχετο σε £2,2 εκ..
Η συνεισφορά στα κέρδη των κτηματικών και εργοληπτικών εργασιών της κατά 51% θυγατρικής εταιρείας, Φιλοκτηματική Λτδ, ήταν επίσης περιορισμένη (£46 χιλ. έναντι £114 χιλ. το 2000). Εντούτοις, λαμβάνοντας υπόψη τις σημαντικές επενδύσεις της εταιρείας σε ακίνητη περιουσία τα τελευταία χρόνια και τα έργα υπό ανάπτυξη, αναμένεται ότι μεσοπρόθεσμα, με την ωρίμανση των επενδύσεων αυτών, η συνεισφορά από τις εργασίες της Φιλοκτηματικής θα παρουσιάσει σημαντική αύξηση.
Η προσπάθεια για συγκράτηση του εξοδολογίου επέφερε μείωση στα λειτουργικά έξοδα και αποσβέσεις της τάξης του 11% από το προηγούμενο έτος. Η λιτή λειτουργική δομή επιτρέπει στην Εταιρεία να προσφέρει ιδιαίτερα ελκυστικά επιτόκια, 6,25%, στις καταθέσεις οι οποίες, μετά την κατά 126% αύξηση του 2000, αυξήθηκαν το 2001 κατά 4%. Οι χορηγήσεις παρουσιάζουν μικρή αύξηση της τάξεως του 5% με το σύνολο του Ενεργητικού στα £43,2 εκ.. Κατά τη διάρκεια του έτους, η Εταιρεία προχώρησε στην εισαγωγή νέου σύγχρονου λογισμικού για την καλύτερη εξυπηρέτηση και παρακολούθηση των λογαριασμών χορηγήσεων και καταθέσεων.
Η Εταιρεία ακολουθεί αυστηρά κριτήρια στην παροχή χορηγήσεων ενώ το
χαρτοφυλάκιο της χαρακτηρίζεται από σχετική επιλεκτικότητα και ευρεία
διασπορά. Τα γνωστά προβλήματα σε χρηματοδοτήσεις επενδυτών στις περιπτώσεις που ο χρηματοδότης ενεργεί και σαν χρηματιστής/σύμβουλος επενδύσεων έχουν αποφευχθεί. Όμως η πρωτόγνωρη και παρατεταμένη μείωση των χρηματιστηριακών αξιών αναπόφευκτα αυξάνει τις πιθανότητες επισφαλειών. Συνεπώς, όσον αφορά απαιτήσεις που χαρακτηρίζονται επισφαλείς, κρίθηκε αναγκαία η αναστολή αναγνώρισης εισπρακτέων τόκων ύψους £136 χιλ. και η αύξηση των προβλέψεων κατά £536 χιλ. δημιουργώντας συνολική επιβάρυνση στο Λογαριασμό Κερδοζημιών ύψους £672 χιλ. (συνολική επιβάρυνση £121 χιλ. το 2000). Οι συνολικές συσσωρευμένες προβλέψεις ανήλθαν κατά το τέλος του 2001 σε £1,8 εκ. και αντιστοιχούν με 5,0% των συνολικών χορηγήσεων (3,8% το 2000).
Ως αποτέλεσμα των πιο πάνω, το συνολικό κέρδος πριν τις προβλέψεις ανήλθε σε £760 χιλ. (£1,271 χιλ. το 2000), και το κέρδος πριν τη φορολογία σε £224 χιλ. (£1,150 χιλ. το 2000). Το καθαρό κέρδος για το έτος που αναλογεί στους μετόχους περιορίστηκε στις 47 χιλ. (£758 χιλ. το 2000). Κατά την 31 Δεκεμβρίου του 2001, η εσωτερική λογιστική αξία ανά μετοχή ανερχόταν σε 67 σεντ.
Τα αποτελέσματα του 2001 και οι γενικότερες συνθήκες συνηγορούν υπέρ τις διατήρησης της ρευστότητας της Εταιρείας. Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε όπως προτείνει στην Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων την παραχώρηση στους μετόχους της Euroinvestment & Finance κατά την 30η Ιουνίου 2002 (ημερομηνία αρχείου) 409.521 μετοχών της εισηγμένης στο ΧΑΚ εταιρείας Cyprus Trading Corporation οι οποίες συμπεριλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων της Εταιρείας. Η παραχώρηση θα γίνει στην αναλογία 1 δωρεάν μετοχή Cyprus Trading Corporation προς 44 μετοχές Euroinvestment & Finance.
