Euroinvestment: Ενδεικτικά αποτελέσματα 2004
28/2/2005 16:33
Σας πληροφορούμε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας σε Συνεδρία η οποία πραγματοποιήθηκε το απόγευμα της 25ης Φεβρουαρίου 2005, μελέτησε τα αποτελέσματα του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2004 και ενέκρινε για έκδοση την ανακοίνωση που ακολουθεί.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΑ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 2004
Κατά τη διάρκεια του 2004 η εταιρεία συνέχισε την επιβαλλόμενη από τις περιστάσεις πολιτική συντήρησης την οποία υιοθέτησε, τα τελευταία χρόνια, προς αντιμετώπιση των ιδιαίτερα δύσκολων συνθηκών που έχουν διαμορφωθεί στην είσπραξη οφειλών από τη μεγάλη και παρατεταμένη πτώση στις χρηματιστηριακές αξίες μετά τη μεγάλη άνοδο του 1999. Η πολιτική αυτή συνίσταται από εστίαση στην είσπραξη, μείωση του εξοδολογίου και των υποχρεώσεων και ενίσχυση των προβλέψεων και της κεφαλαιουχικής βάσης.
Ως αποτέλεσμα των ενεργειών αυτών, το 2004 παρουσιάζει αισθητή ανάκαμψη σε λειτουργικό επίπεδο (κέρδη προ προβλέψεων) με τις περσινές λειτουργικές ζημιές να μετατρέπονται σε λειτουργικά κέρδη. Ωστόσο, λόγω σημαντικών προβλέψεων που κρίθηκαν αναγκαίες και κατά το 2004, τα τελικά καθαρά αποτελέσματα παρουσιάζουν μειωμένες μεν αλλά ψηλές καθαρές ζημιές.
Συγκεκριμένα, τα ενοποιημένα λειτουργικά κέρδη πριν τις προβλέψεις ανήλθαν σε £285χιλ. σε σύγκριση με ζημιά £631χιλ. κατά το 2003. Η θετική απόκλιση ύψους £916χιλ. αποδίδεται κυρίως στα εξής:
· 12% αύξηση στα αναγνωρισθέντα έσοδα από τόκους σε £2,1εκ. από £1,9εκ. τον προηγούμενο χρόνο παρά το αυστηρότερο θεσμικό πλαίσιο κατηγοριοποίησης των μη εξυπηρετούμενων χορηγήσεων. Η βελτίωση αυτή προκύπτει κυρίως από την αύξηση των αναγνωρισθέντων εσόδων από τόκους στο 61% του συνόλου από 51% το 2003, αποτέλεσμα της βελτιωμένης εξυπηρέτησης επισφαλών χορηγήσεων,
· 8% μείωση στα έξοδα τόκων σε £1,5εκ. από £1,6εκ. τον προηγούμενο χρόνο (κυρίως λόγω μείωσης των τοκοφόρων υποχρεώσεων της εταιρείας),
· αυξημένη συνεισφορά από τις κτηματικές και εργοληπτικές εργασίες της θυγατρικής Φιλοκτηματική Λτδ ύψους £273χιλ. έναντι £48χιλ. τον προηγούμενο χρόνο,
· μείωση, για τέταρτη συνεχή χρονιά, στα λειτουργικά έξοδα περιλαμβανομένων και των αποσβέσεων (κατά 38% χαμηλότερα το 2004 από αυτά του 2000) και στην έλλειψη επιβάρυνσης για εμπορική εύνοια (η οποία διαγράφηκε πλήρως το 2003, £305χιλ.).
Όσον αφορά τις προβλέψεις για ενδεχόμενες επισφαλείς απαιτήσεις, αυτές ανήλθαν το 2004 σε £4,6εκ έναντι £5,7εκ μετατρέποντας το προαναφερθέν λειτουργικό κέρδος σε καθαρή ζημιά (μετά τη φορολογία και το συμφέρον μειοψηφίας) ύψους £4,3εκ. έναντι ζημιών £5,9εκ το 2003.
Με τις προβλέψεις του έτους, οι συσσωρευμένες προβλέψεις στον Ισολογισμό ενισχύθηκαν σημαντικά αφού ανήλθαν κατά το τέλος 2004 σε £15,0εκ. από £10,3εκ. Η αύξηση αυτή, σε συνδυασμό με τη μείωση των συνολικών χορηγήσεων που προήλθε κυρίως από εισπράξεις έναντι συνολικών χορηγήσεων της τάξεως των £3,8εκ. (πλέον £1,5εκ. από συμψηφισμούς με καταθέσεις) κατά τη διάρκεια του χρόνου (£4,3εκ. πλέον £0,3εκ. από συμψηφισμούς το 2003), είχε ως αποτέλεσμα οι συνολικές προβλέψεις να παρέχουν ψηλό ποσοστό κάλυψης έναντι ενδεχόμενων επισφαλειών αφού αντιστοιχούν με το 48% των συνολικών χορηγήσεων και με 69% των μη-εξυπηρετούμενων χορηγήσεων (από 30% και 49% αντίστοιχα που ήταν κατά το τέλος του 2003).
Όσον αφορά λοιπά στοιχεία του Ισολογισμού, επισημαίνεται η έκδοση τον Απρίλιο 2004 δευτεροβάθμιου δανειακού κεφαλαίου (subordinated loan) ύψους ΛΚ4,0εκ (Ευρώ 6,8εκ.) προς την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. και η αισθητή μείωση στις τραπεζικές υποχρεώσεις του συγκροτήματος. Η μείωση στις καταθέσεις προκύπτει κυρίως από τους προαναφερθέντες συμψηφισμούς.
Η πορεία των εργασιών κατά το 2005 δεν παρουσιάζει σημαντική διαφοροποίηση από τις θετικές τάσεις που παρουσίασε ο προηγούμενος χρόνος και ελπίζεται ότι θα συνεχισθεί. Η κεφαλαιουχική βάση αναμένεται να βελτιωθεί με την ολοκλήρωση της ήδη ανακοινωθείσας αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους £2,5εκ. περί τα μέσα του 2005. Αύξηση στις χρηματιστηριακές αξίες είναι επίσης βοηθητική. Καθοριστικός παράγοντας στη διαμόρφωση των αποτελεσμάτων 2005 είναι ο βαθμός απόδοσης των εντατικών προσπαθειών που καταβάλλονται για βελτίωση της ποιότητας του χαρτοφυλακίου χορηγήσεων από είσπραξη χορηγήσεων σε καθυστέρηση ή σε αγωγή.
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΑ ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 2004
Κατά τη διάρκεια του 2004 η εταιρεία συνέχισε την επιβαλλόμενη από τις περιστάσεις πολιτική συντήρησης την οποία υιοθέτησε, τα τελευταία χρόνια, προς αντιμετώπιση των ιδιαίτερα δύσκολων συνθηκών που έχουν διαμορφωθεί στην είσπραξη οφειλών από τη μεγάλη και παρατεταμένη πτώση στις χρηματιστηριακές αξίες μετά τη μεγάλη άνοδο του 1999. Η πολιτική αυτή συνίσταται από εστίαση στην είσπραξη, μείωση του εξοδολογίου και των υποχρεώσεων και ενίσχυση των προβλέψεων και της κεφαλαιουχικής βάσης.
Ως αποτέλεσμα των ενεργειών αυτών, το 2004 παρουσιάζει αισθητή ανάκαμψη σε λειτουργικό επίπεδο (κέρδη προ προβλέψεων) με τις περσινές λειτουργικές ζημιές να μετατρέπονται σε λειτουργικά κέρδη. Ωστόσο, λόγω σημαντικών προβλέψεων που κρίθηκαν αναγκαίες και κατά το 2004, τα τελικά καθαρά αποτελέσματα παρουσιάζουν μειωμένες μεν αλλά ψηλές καθαρές ζημιές.
Συγκεκριμένα, τα ενοποιημένα λειτουργικά κέρδη πριν τις προβλέψεις ανήλθαν σε £285χιλ. σε σύγκριση με ζημιά £631χιλ. κατά το 2003. Η θετική απόκλιση ύψους £916χιλ. αποδίδεται κυρίως στα εξής:
· 12% αύξηση στα αναγνωρισθέντα έσοδα από τόκους σε £2,1εκ. από £1,9εκ. τον προηγούμενο χρόνο παρά το αυστηρότερο θεσμικό πλαίσιο κατηγοριοποίησης των μη εξυπηρετούμενων χορηγήσεων. Η βελτίωση αυτή προκύπτει κυρίως από την αύξηση των αναγνωρισθέντων εσόδων από τόκους στο 61% του συνόλου από 51% το 2003, αποτέλεσμα της βελτιωμένης εξυπηρέτησης επισφαλών χορηγήσεων,
· 8% μείωση στα έξοδα τόκων σε £1,5εκ. από £1,6εκ. τον προηγούμενο χρόνο (κυρίως λόγω μείωσης των τοκοφόρων υποχρεώσεων της εταιρείας),
· αυξημένη συνεισφορά από τις κτηματικές και εργοληπτικές εργασίες της θυγατρικής Φιλοκτηματική Λτδ ύψους £273χιλ. έναντι £48χιλ. τον προηγούμενο χρόνο,
· μείωση, για τέταρτη συνεχή χρονιά, στα λειτουργικά έξοδα περιλαμβανομένων και των αποσβέσεων (κατά 38% χαμηλότερα το 2004 από αυτά του 2000) και στην έλλειψη επιβάρυνσης για εμπορική εύνοια (η οποία διαγράφηκε πλήρως το 2003, £305χιλ.).
Όσον αφορά τις προβλέψεις για ενδεχόμενες επισφαλείς απαιτήσεις, αυτές ανήλθαν το 2004 σε £4,6εκ έναντι £5,7εκ μετατρέποντας το προαναφερθέν λειτουργικό κέρδος σε καθαρή ζημιά (μετά τη φορολογία και το συμφέρον μειοψηφίας) ύψους £4,3εκ. έναντι ζημιών £5,9εκ το 2003.
Με τις προβλέψεις του έτους, οι συσσωρευμένες προβλέψεις στον Ισολογισμό ενισχύθηκαν σημαντικά αφού ανήλθαν κατά το τέλος 2004 σε £15,0εκ. από £10,3εκ. Η αύξηση αυτή, σε συνδυασμό με τη μείωση των συνολικών χορηγήσεων που προήλθε κυρίως από εισπράξεις έναντι συνολικών χορηγήσεων της τάξεως των £3,8εκ. (πλέον £1,5εκ. από συμψηφισμούς με καταθέσεις) κατά τη διάρκεια του χρόνου (£4,3εκ. πλέον £0,3εκ. από συμψηφισμούς το 2003), είχε ως αποτέλεσμα οι συνολικές προβλέψεις να παρέχουν ψηλό ποσοστό κάλυψης έναντι ενδεχόμενων επισφαλειών αφού αντιστοιχούν με το 48% των συνολικών χορηγήσεων και με 69% των μη-εξυπηρετούμενων χορηγήσεων (από 30% και 49% αντίστοιχα που ήταν κατά το τέλος του 2003).
Όσον αφορά λοιπά στοιχεία του Ισολογισμού, επισημαίνεται η έκδοση τον Απρίλιο 2004 δευτεροβάθμιου δανειακού κεφαλαίου (subordinated loan) ύψους ΛΚ4,0εκ (Ευρώ 6,8εκ.) προς την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. και η αισθητή μείωση στις τραπεζικές υποχρεώσεις του συγκροτήματος. Η μείωση στις καταθέσεις προκύπτει κυρίως από τους προαναφερθέντες συμψηφισμούς.
Η πορεία των εργασιών κατά το 2005 δεν παρουσιάζει σημαντική διαφοροποίηση από τις θετικές τάσεις που παρουσίασε ο προηγούμενος χρόνος και ελπίζεται ότι θα συνεχισθεί. Η κεφαλαιουχική βάση αναμένεται να βελτιωθεί με την ολοκλήρωση της ήδη ανακοινωθείσας αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους £2,5εκ. περί τα μέσα του 2005. Αύξηση στις χρηματιστηριακές αξίες είναι επίσης βοηθητική. Καθοριστικός παράγοντας στη διαμόρφωση των αποτελεσμάτων 2005 είναι ο βαθμός απόδοσης των εντατικών προσπαθειών που καταβάλλονται για βελτίωση της ποιότητας του χαρτοφυλακίου χορηγήσεων από είσπραξη χορηγήσεων σε καθυστέρηση ή σε αγωγή.
