Δίκαιη κρίνουν τη ΔΠ από Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. το ΔΣ της Euroinvestment και οι ανεξάρτητοι εμπειρογνώμονες
23/2/2006 11:50
Σας πληροφορούμε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της Euroinvestment & Finance Public Limited σε σημερινή του συνεδρία ενέκρινε την ‘Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Euroinvestment & Finance Public Limited προς του Μετόχους’ στην οποία εκφράζει την άποψή του επί της Δημόσιας Πρότασης. Αντίγραφο της Έκθεσης αυτής, στην οποία συνάπτεται αυτούσια και η Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης από ανεξάρτητο εμπειρογνώμονα, επισυνάπτεται.
Αντίγραφα διατίθενται σε όλη τη διάρκεια της περιόδου αποδοχής της Δημόσιας Πρότασης στα γραφεία της Euroinvestment & Finance Public Limited, Αγίας Παρασκευής 20, 2002 Λευκωσία (τηλ. 22 378 600) και στην ιστοσελίδα της εταιρείας www.eurocy.com. Σχετική ανακοίνωση περί αυτού θα δημοσιευθεί σε δύο ημερήσιες εφημερίδες παγκύπριας κυκλοφορίας.
Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Euroinvestment & Finance Public Limited (η Σκοπευόμενη Εταιρεία) προς τους Μετόχους σύμφωνα με τις πρόνοιες του Κανονισμού 20 των Περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου ( Δημόσια Πρόταση προς Εξαγορά ή Αγορά Τίτλων και Συγχώνευση Εταιριών εισηγμένων στο Χρηματιστήριο) Κανονισμών 1997-2001 (‘oι Κανονισμοί’) σε σχέση με τη Δημόσια Πρόταση (‘η Πρόταση’) που διατυπώθηκε από την εταιρεία Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. (‘η Προτείνουσα’) και η οποία δημοσιεύθηκε στις 9 Φεβρουαρίου 2006
1. Υποχρέωση Διατύπωσης Δημόσιας Πρότασης
Με την ολοκλήρωση της διαδικασίας αύξησης κεφαλαίου της Euroinvestment & Finance Public Limited που πραγματοποιήθηκε σύμφωνα με το Ενημερωτικό Δελτίο ημερομηνίας 3 Οκτωβρίου 2005, η συμμετοχή της Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε. στο μετοχικό κεφάλαιο της Euroinvestment & Finance Public Limited αυξήθηκε σημαντικά και, έχοντας υπερβεί το ποσοστό του 70%, η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. υποχρεούται σύμφωνα με τους Κανονισμούς να διατυπώσει Δημόσια Πρόταση προς απόκτηση του συνόλου των τίτλων της Euroinvestment & Finance Public Limited.
2. Ανακοίνωση Πρόθεσης Διατύπωσης Δημόσιας Πρότασης
Την 29η Δεκεμβρίου 2005 η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. ανακοίνωσε την πρόθεση της να διατυπώσει υποχρεωτική Δημόσια Πρόταση για την απόκτηση μέχρι και του 100% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου της Euroinvestment & Finance Public Limited προσφέροντας £0,25 τοις μετρητοίς αντιπαροχή για κάθε μία μετοχή ονομαστικής αξίας £0,10.
3. Δημοσίευση Εγγράφου Δημόσιας Πρότασης από τον Προτείνοντα
Την 9η Φεβρουαρίου 2006 η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. δημοσίευσε το Έγγραφο της Δημόσιας Πρότασης στο οποίο αναφέρεται ότι η προθεσμία προς αποδοχή της Πρότασης εκπνέει την 21 Μαρτίου 2006. Το Έγγραφο της Δημόσιας Πρότασης είναι διαθέσιμο δωρεάν από τα γραφεία της Euroinvestment & Finance Public Limited στη διεύθυνση 20 Αγίας Παρασκευής, 2002 Λευκωσία (τηλ: 22 –378600), στην ιστοσελίδα της Εταιρείας www.eurocy.com καθώς και από τα γραφεία του οργανισμού CISCO, Έβρου 4, Eurolife House, Λευκωσία.
4. Υποχρέωση Διοικητικού Συμβουλίου Σκοπευόμενης
Σύμφωνα με τον Κανονισμό 20, το Διοικητικό Συμβούλιο της Euroinvestment & Finance Public Limited οφείλει να καταρτίσει ένα λεπτομερές έγγραφο στο οποίο να εκφράζει την άποψή του επί της Δημόσιας Πρότασης και να επεξηγεί και αιτιολογεί επαρκώς την άποψή του αυτή. Επιπρόσθετα, σύμφωνα με τον Κανονισμό 20(5)(β), όταν ο προτείνων έχει τον έλεγχο της σκοπευόμενης εταιρείας, όπως και στην προκειμένη περίπτωση, στο καταρτιζόμενο από το Διοικητικό Συμβούλιο της σκοπευόμενης εταιρείας έγγραφο συνάπτεται και έκθεση ενός ανεξαρτήτου από τα μέρη της Δημόσιας Πρότασης ειδικού εμπειρογνώμονα, αναγνωρισμένου ελεγκτή ή μέλους του Χρηματιστηρίου (‘Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης’). Στην έκθεση αναγράφεται η γνώμη του εμπειρογνώμονα κατά πόσο η προτεινόμενη αντιπαροχή είναι δίκαιη και εύλογη καθώς και η άποψή του επί της βάσεως του υπολογισμού που χρησιμοποιήθηκε προς καθορισμό της αντιπαροχής. Η Εταιρεία έχει διορίσει τον ελεγκτικό οίκο HLB Αυξεντίου & Συνεταίροι σαν ανεξάρτητο ειδικό εμπειρογνώμονα για σκοπούς ετοιμασίας της Έκθεσης Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης.
5. Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης
Την 22α Φεβρουαρίου 2006 η Εταιρεία έλαβε την Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης από την HLB Αυξεντίου & Συνεταίροι, η οποία συνάπτεται αυτούσια. Η HLB Αυξεντίου & Συνεταίροι, στα συμπεράσματα της Έκθεσής της, θεωρεί ότι η προτεινόμενη αντιπαροχή των είκοσι πέντε σεντ (25 σεντ) για κάθε μετοχή είναι δίκαιη και εύλογη. Θεωρεί επίσης ότι η βάση υπολογισμού η οποία χρησιμοποιήθηκε για καθορισμό της αντιπαροχής είναι λογική. Σημειώνει δε ότι κατά την άποψή της η χρηματιστηριακή αξία των μετοχών της Σκοπευόμενης (όπως την υπολόγισε στα συμπεράσματα του Κεφαλαίου 7) σε συνδυασμό με την ενοποιημένη καθαρή αξία του ενεργητικού (όπως την υπολόγισε στα συμπεράσματα του Κεφαλαίου 6) θα ήταν στην προκειμένη περίπτωση η πλέον κατάλληλη βάση για αξιολόγηση της προτεινόμενης αντιπαροχής για τους λόγους που αναφέρει λεπτομερώς στα προηγούμενα Κεφάλαια, επισημαίνοντας ότι και οι δύο προαναφερθείσες μέθοδοι καταλήγουν στο ίδιο συμπέρασμα όσον αφορά το δίκαιο και εύλογο της προτεινόμενης αντιπαροχής.
6. Δηλώσεις Διοικητικού Συμβουλίου
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Euroinvestment & Finance Public Limited δεν ενεργεί σε συμφωνία με την Προτείνουσα, επισημαίνει όμως ότι τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου κ.κ. Μιχάλης Κολακίδης, Σταύρος Λεκκάκος, Μανασής Κωνσταντινίδης και Γιώργος Παπαιωάννου είναι στελέχη της Προτείνουσας και ο κ. Μάριος Σαββίδης είναι στέλεχος της Euroinvestment & Finance Public Limited η οποία είναι θυγατρική της Προτείνουσας. Το Διοικητικό Συμβούλιο δηλώνει ότι γνωρίζει ότι υπάρχουν συμφωνίες διάθεσης μετοχών που δεν έχουν εγγραφεί στο μετοχολόγιο της Εταιρείας (αναφορά στις οποίες υπάρχει στο Έγγραφο της Δημόσιας Πρότασης και στην πιο κάτω παράγραφο) και ότι δεν υφίστανται οποιεσδήποτε άλλες συμφωνίες που τυχόν γνωρίζει αναφορικά με την άσκηση των δικαιωμάτων ψήφου που συνάπτονται στους τίτλους της σκοπευόμενης εταιρείας.
Οι Διοικητικοί Σύμβουλοι κ.κ. Μιχάλης Κολακίδης, Σταύρος Λεκκάκος, Μανασής Κωνσταντινίδης, Γιώργος Παπαιωάννου, Μάριος Σαββίδης και Μάριος Παναγίδης δηλώνουν ότι δεν κατέχουν τίτλους της σκοπευόμενης εταιρείας. Ο Διοικητικός Σύμβουλος κ. Νίκος Σιακόλας δηλώνει ότι εταιρείες του Ομίλου Εταιρειών Σιακόλα κατέχουν για ίδιο λογαριασμό 466.545 μετοχές, για τις οποίες δεν προτίθενται να αποδεχτούν την Πρόταση. Ο κ. Νίκος Σιακόλας δηλώνει επίσης ότι επιπρόσθετες 300.000 μετοχές που ενώ φαίνονται εγγεγραμμένες στο Μητρώο της Εταιρείας στο όνομα της NK Shacolas (Holdings) Ltd δεν τους ανήκουν διότι επωλήθησαν και πληρώθηκαν και τα σχετικά έγγραφα ιδιοκτησίας έχουν οι CLR Stockbrokers Ltd οι οποίοι δεν γνωρίζει τι θα πράξουν.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Euroinvestment & Finance Public Limited αφού μελέτησε το περιεχόμενο της Πρότασης όπως επίσης και την Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης και αφού έλαβε υπόψη :
• το γεγονός ότι κατά την πρόσφατη έκδοση δικαιωμάτων προτίμησης στους μετόχους με τιμή άσκησης ίση προς την αντιπαροχή που προσφέρεται στην Πρόταση, το 99% των προσφερθέντων δικαιωμάτων (εξαιρουμένων αυτών που παραχωρήθηκαν στην Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε.), δεν ασκήθηκαν από τους μετόχους,
• τις τιμές στις οποίες διαπραγματεύτηκε η μετοχή της εταιρείας κατά τους τελευταίους μήνες πριν την ανακοίνωση της πρόθεσης διατύπωσης δημόσιας πρότασης από την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε.,
• την περιορισμένη εμπορευσιμότητα των μετοχών της εταιρείας στην εναλλακτική αγορά του ΧΑΚ,
• το ενδεχόμενο διαγραφής των μετοχών της εταιρείας από το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου σε περίπτωση που δεν τηρούνται επαρκώς οι σχετικοί κανονισμοί περί διασποράς,
• το γεγονός ότι τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα παρουσίασαν σημαντικές ζημιές το 2003 και 2004 και οριακά κέρδη το 2005 ενώ η ενοποιημένη καθαρή λογιστική θέση υπολογίζεται σε επίπεδα χαμηλότερα της προτεινόμενης αντιπαροχής,
• τη μικρή παρουσία της εταιρείας στην Κυπριακή αγορά και τα προβλήματα που αντιμετωπίζει στην είσπραξη χορηγήσεων που παραχώρησε σε επενδυτές για αγορά μετοχών,
υιοθέτησε την άποψη του ανεξάρτητου εμπειρογνώμονα ότι η προτεινόμενη αντιπαροχή των είκοσι πέντε σεντ (25 σεντ) για κάθε μετοχή είναι δίκαιη και εύλογη. Το Διοικητικό Συμβούλιο επισημαίνει ότι η πλειοψηφία των διοικητικών συμβούλων αποτελείται από άτομα που είναι στελέχη της Προτείνουσας και τονίζει ότι η άποψη του δεν αποτελεί προτροπή αποδοχής της Πρότασης και συμβουλεύει τους μετόχους όπως μελετήσουν τα σχετικά έγγραφα και λάβουν συμβουλές από ειδικούς επί του θέματος προτού αποφασίσουν για την αποδοχή ή μη της Πρότασης.
Αντίγραφα διατίθενται σε όλη τη διάρκεια της περιόδου αποδοχής της Δημόσιας Πρότασης στα γραφεία της Euroinvestment & Finance Public Limited, Αγίας Παρασκευής 20, 2002 Λευκωσία (τηλ. 22 378 600) και στην ιστοσελίδα της εταιρείας www.eurocy.com. Σχετική ανακοίνωση περί αυτού θα δημοσιευθεί σε δύο ημερήσιες εφημερίδες παγκύπριας κυκλοφορίας.
Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Euroinvestment & Finance Public Limited (η Σκοπευόμενη Εταιρεία) προς τους Μετόχους σύμφωνα με τις πρόνοιες του Κανονισμού 20 των Περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου ( Δημόσια Πρόταση προς Εξαγορά ή Αγορά Τίτλων και Συγχώνευση Εταιριών εισηγμένων στο Χρηματιστήριο) Κανονισμών 1997-2001 (‘oι Κανονισμοί’) σε σχέση με τη Δημόσια Πρόταση (‘η Πρόταση’) που διατυπώθηκε από την εταιρεία Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. (‘η Προτείνουσα’) και η οποία δημοσιεύθηκε στις 9 Φεβρουαρίου 2006
1. Υποχρέωση Διατύπωσης Δημόσιας Πρότασης
Με την ολοκλήρωση της διαδικασίας αύξησης κεφαλαίου της Euroinvestment & Finance Public Limited που πραγματοποιήθηκε σύμφωνα με το Ενημερωτικό Δελτίο ημερομηνίας 3 Οκτωβρίου 2005, η συμμετοχή της Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε. στο μετοχικό κεφάλαιο της Euroinvestment & Finance Public Limited αυξήθηκε σημαντικά και, έχοντας υπερβεί το ποσοστό του 70%, η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. υποχρεούται σύμφωνα με τους Κανονισμούς να διατυπώσει Δημόσια Πρόταση προς απόκτηση του συνόλου των τίτλων της Euroinvestment & Finance Public Limited.
2. Ανακοίνωση Πρόθεσης Διατύπωσης Δημόσιας Πρότασης
Την 29η Δεκεμβρίου 2005 η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. ανακοίνωσε την πρόθεση της να διατυπώσει υποχρεωτική Δημόσια Πρόταση για την απόκτηση μέχρι και του 100% του εκδομένου μετοχικού κεφαλαίου της Euroinvestment & Finance Public Limited προσφέροντας £0,25 τοις μετρητοίς αντιπαροχή για κάθε μία μετοχή ονομαστικής αξίας £0,10.
3. Δημοσίευση Εγγράφου Δημόσιας Πρότασης από τον Προτείνοντα
Την 9η Φεβρουαρίου 2006 η Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. δημοσίευσε το Έγγραφο της Δημόσιας Πρότασης στο οποίο αναφέρεται ότι η προθεσμία προς αποδοχή της Πρότασης εκπνέει την 21 Μαρτίου 2006. Το Έγγραφο της Δημόσιας Πρότασης είναι διαθέσιμο δωρεάν από τα γραφεία της Euroinvestment & Finance Public Limited στη διεύθυνση 20 Αγίας Παρασκευής, 2002 Λευκωσία (τηλ: 22 –378600), στην ιστοσελίδα της Εταιρείας www.eurocy.com καθώς και από τα γραφεία του οργανισμού CISCO, Έβρου 4, Eurolife House, Λευκωσία.
4. Υποχρέωση Διοικητικού Συμβουλίου Σκοπευόμενης
Σύμφωνα με τον Κανονισμό 20, το Διοικητικό Συμβούλιο της Euroinvestment & Finance Public Limited οφείλει να καταρτίσει ένα λεπτομερές έγγραφο στο οποίο να εκφράζει την άποψή του επί της Δημόσιας Πρότασης και να επεξηγεί και αιτιολογεί επαρκώς την άποψή του αυτή. Επιπρόσθετα, σύμφωνα με τον Κανονισμό 20(5)(β), όταν ο προτείνων έχει τον έλεγχο της σκοπευόμενης εταιρείας, όπως και στην προκειμένη περίπτωση, στο καταρτιζόμενο από το Διοικητικό Συμβούλιο της σκοπευόμενης εταιρείας έγγραφο συνάπτεται και έκθεση ενός ανεξαρτήτου από τα μέρη της Δημόσιας Πρότασης ειδικού εμπειρογνώμονα, αναγνωρισμένου ελεγκτή ή μέλους του Χρηματιστηρίου (‘Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης’). Στην έκθεση αναγράφεται η γνώμη του εμπειρογνώμονα κατά πόσο η προτεινόμενη αντιπαροχή είναι δίκαιη και εύλογη καθώς και η άποψή του επί της βάσεως του υπολογισμού που χρησιμοποιήθηκε προς καθορισμό της αντιπαροχής. Η Εταιρεία έχει διορίσει τον ελεγκτικό οίκο HLB Αυξεντίου & Συνεταίροι σαν ανεξάρτητο ειδικό εμπειρογνώμονα για σκοπούς ετοιμασίας της Έκθεσης Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης.
5. Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης
Την 22α Φεβρουαρίου 2006 η Εταιρεία έλαβε την Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης από την HLB Αυξεντίου & Συνεταίροι, η οποία συνάπτεται αυτούσια. Η HLB Αυξεντίου & Συνεταίροι, στα συμπεράσματα της Έκθεσής της, θεωρεί ότι η προτεινόμενη αντιπαροχή των είκοσι πέντε σεντ (25 σεντ) για κάθε μετοχή είναι δίκαιη και εύλογη. Θεωρεί επίσης ότι η βάση υπολογισμού η οποία χρησιμοποιήθηκε για καθορισμό της αντιπαροχής είναι λογική. Σημειώνει δε ότι κατά την άποψή της η χρηματιστηριακή αξία των μετοχών της Σκοπευόμενης (όπως την υπολόγισε στα συμπεράσματα του Κεφαλαίου 7) σε συνδυασμό με την ενοποιημένη καθαρή αξία του ενεργητικού (όπως την υπολόγισε στα συμπεράσματα του Κεφαλαίου 6) θα ήταν στην προκειμένη περίπτωση η πλέον κατάλληλη βάση για αξιολόγηση της προτεινόμενης αντιπαροχής για τους λόγους που αναφέρει λεπτομερώς στα προηγούμενα Κεφάλαια, επισημαίνοντας ότι και οι δύο προαναφερθείσες μέθοδοι καταλήγουν στο ίδιο συμπέρασμα όσον αφορά το δίκαιο και εύλογο της προτεινόμενης αντιπαροχής.
6. Δηλώσεις Διοικητικού Συμβουλίου
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Euroinvestment & Finance Public Limited δεν ενεργεί σε συμφωνία με την Προτείνουσα, επισημαίνει όμως ότι τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου κ.κ. Μιχάλης Κολακίδης, Σταύρος Λεκκάκος, Μανασής Κωνσταντινίδης και Γιώργος Παπαιωάννου είναι στελέχη της Προτείνουσας και ο κ. Μάριος Σαββίδης είναι στέλεχος της Euroinvestment & Finance Public Limited η οποία είναι θυγατρική της Προτείνουσας. Το Διοικητικό Συμβούλιο δηλώνει ότι γνωρίζει ότι υπάρχουν συμφωνίες διάθεσης μετοχών που δεν έχουν εγγραφεί στο μετοχολόγιο της Εταιρείας (αναφορά στις οποίες υπάρχει στο Έγγραφο της Δημόσιας Πρότασης και στην πιο κάτω παράγραφο) και ότι δεν υφίστανται οποιεσδήποτε άλλες συμφωνίες που τυχόν γνωρίζει αναφορικά με την άσκηση των δικαιωμάτων ψήφου που συνάπτονται στους τίτλους της σκοπευόμενης εταιρείας.
Οι Διοικητικοί Σύμβουλοι κ.κ. Μιχάλης Κολακίδης, Σταύρος Λεκκάκος, Μανασής Κωνσταντινίδης, Γιώργος Παπαιωάννου, Μάριος Σαββίδης και Μάριος Παναγίδης δηλώνουν ότι δεν κατέχουν τίτλους της σκοπευόμενης εταιρείας. Ο Διοικητικός Σύμβουλος κ. Νίκος Σιακόλας δηλώνει ότι εταιρείες του Ομίλου Εταιρειών Σιακόλα κατέχουν για ίδιο λογαριασμό 466.545 μετοχές, για τις οποίες δεν προτίθενται να αποδεχτούν την Πρόταση. Ο κ. Νίκος Σιακόλας δηλώνει επίσης ότι επιπρόσθετες 300.000 μετοχές που ενώ φαίνονται εγγεγραμμένες στο Μητρώο της Εταιρείας στο όνομα της NK Shacolas (Holdings) Ltd δεν τους ανήκουν διότι επωλήθησαν και πληρώθηκαν και τα σχετικά έγγραφα ιδιοκτησίας έχουν οι CLR Stockbrokers Ltd οι οποίοι δεν γνωρίζει τι θα πράξουν.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Euroinvestment & Finance Public Limited αφού μελέτησε το περιεχόμενο της Πρότασης όπως επίσης και την Έκθεση Αξιολόγησης της Δημόσιας Πρότασης και αφού έλαβε υπόψη :
• το γεγονός ότι κατά την πρόσφατη έκδοση δικαιωμάτων προτίμησης στους μετόχους με τιμή άσκησης ίση προς την αντιπαροχή που προσφέρεται στην Πρόταση, το 99% των προσφερθέντων δικαιωμάτων (εξαιρουμένων αυτών που παραχωρήθηκαν στην Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε.), δεν ασκήθηκαν από τους μετόχους,
• τις τιμές στις οποίες διαπραγματεύτηκε η μετοχή της εταιρείας κατά τους τελευταίους μήνες πριν την ανακοίνωση της πρόθεσης διατύπωσης δημόσιας πρότασης από την Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε.,
• την περιορισμένη εμπορευσιμότητα των μετοχών της εταιρείας στην εναλλακτική αγορά του ΧΑΚ,
• το ενδεχόμενο διαγραφής των μετοχών της εταιρείας από το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου σε περίπτωση που δεν τηρούνται επαρκώς οι σχετικοί κανονισμοί περί διασποράς,
• το γεγονός ότι τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα παρουσίασαν σημαντικές ζημιές το 2003 και 2004 και οριακά κέρδη το 2005 ενώ η ενοποιημένη καθαρή λογιστική θέση υπολογίζεται σε επίπεδα χαμηλότερα της προτεινόμενης αντιπαροχής,
• τη μικρή παρουσία της εταιρείας στην Κυπριακή αγορά και τα προβλήματα που αντιμετωπίζει στην είσπραξη χορηγήσεων που παραχώρησε σε επενδυτές για αγορά μετοχών,
υιοθέτησε την άποψη του ανεξάρτητου εμπειρογνώμονα ότι η προτεινόμενη αντιπαροχή των είκοσι πέντε σεντ (25 σεντ) για κάθε μετοχή είναι δίκαιη και εύλογη. Το Διοικητικό Συμβούλιο επισημαίνει ότι η πλειοψηφία των διοικητικών συμβούλων αποτελείται από άτομα που είναι στελέχη της Προτείνουσας και τονίζει ότι η άποψη του δεν αποτελεί προτροπή αποδοχής της Πρότασης και συμβουλεύει τους μετόχους όπως μελετήσουν τα σχετικά έγγραφα και λάβουν συμβουλές από ειδικούς επί του θέματος προτού αποφασίσουν για την αποδοχή ή μη της Πρότασης.
